Vista Energy anunció la adquisición de los activos de Equinor en la formación Vaca Muerta, en una operación estratégica orientada a ampliar su base de reservas, producción y capacidad de crecimiento. El cierre está previsto para el segundo trimestre de 2026, una vez cumplidas las condiciones contractuales y regulatorias.
El acuerdo establece que Vista adquirirá inicialmente el 30% del bloque Bandurria Sur y el 50% de Bajo del Toro, para luego ceder participaciones a YPF, operador de ambas áreas. Como resultado final, Vista quedará con el 25,1% de Bandurria Sur y el 35% de Bajo del Toro.
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Inversión, producción y reservas proyectadas
El pago inicial neto de la operación asciende a USD 712 millones, tras considerar las cesiones a YPF. La transacción se financiará con una combinación de efectivo y acciones: USD 387 millones en efectivo y 6,2 millones de ADS de Vista, además de un pago contingente atado a producción y precios internacionales del crudo.
Una vez concretado el cierre, Vista prevé sumar unos 22.000 barriles equivalentes de petróleo por día, llevando su producción total por encima de los 150.000 boe/d. Además, incorporará 54 millones de barriles equivalentes de reservas probadas y cerca de 27.730 acres netos en el núcleo productivo de la formación.
Impacto económico y perfil exportador
Los activos adquiridos generaron durante 2025 un EBITDA estimado en USD 269 millones y se proyecta que mantengan flujo de caja positivo desde 2026 en adelante. Según informó la compañía, la operación contribuirá de manera directa a sus objetivos de generación de caja y profundizará su perfil exportador.
El financiamiento bancario estará a cargo de un consorcio internacional liderado por Santander, Citi e Itaú, por hasta USD 600 millones y con un plazo de cuatro años.
Trabajo conjunto con YPF y antecedentes recientes
El presidente y CEO de Vista, Miguel Galuccio, destacó que la incorporación de estos bloques permite sumar activos con reservas, producción actual y un inventario relevante de pozos listos para perforar. También subrayó la continuidad del trabajo conjunto con YPF, iniciado con la adquisición del 50% de La Amarga Chica en 2025.
En ese antecedente, Vista se consolidó como el principal productor independiente de crudo y el mayor exportador de petróleo de la Argentina, posición que busca reforzar con esta nueva operación.
Estructura societaria y condiciones del acuerdo
La transacción está sujeta a la renuncia o no ejercicio de los derechos de preferencia de YPF y Shell Argentina. Al momento del anuncio, YPF ya había renunciado a dichos derechos en ambos bloques, quedando pendiente la definición por parte de Shell Argentina.
Tras el cierre, YPF mantendrá el 44,9% de Bandurria Sur y el 65% de Bajo del Toro, conservando la operación de ambas áreas, mientras que Shell Argentina retendrá el 30% de Bandurria Sur.